FP3級への道その6

Apr 30, 2019
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資格

学習中に間違えやすいと思った点を備忘録として残しておく

[前回までの記事]

金融資産運用

債権

債権の利回り

直接利回り

投資金額(購入価格)に対する毎年の利息収入の割合

$$ 直接利回り(\%) = \frac{表面利率}{購入価格} \times 100 $$

$$ 直接利回り(\%) = \frac{表面利率}{購入価格} \times 100 $$

例えば、表面利率1%の債権を102万円で購入した場合(小数点以下第3位を四捨五入)

$$ \frac{1%}{102円} \times 100 ≒ 0.98% $$
応募者利回り

債権の発行時に購入し、償還まで所有した場合の利回り

$$ 応募者利回り(\%) = \frac{表面利率 + \frac{額面(100円) - 発行価格}{償還期限(年)}}{発行価格} \times 100 $$

例えば、表面利率1%、発行価格98円、償還期限5年の債権を購入した場合(小数点以下第3位を四捨五入)

$$ \frac{1% + \frac{100円 - 98円}{5年}}{98円} \times 100 ≒ 1.43% $$
最終利回り

既に発行されている債権を時価で購入し、償還まで所有した場合の利回り

$$ 最終利回り(\%) = \frac{表面利率 + \frac{額面(100円) - 購入価格}{残存年数(年)}}{購入価格} \times 100 $$

例えば、表面利率1%、償還期限5年、発行価格99円の債権を残存年数3年の時点で99円を購入した場合(小数点以下第3位を四捨五入)

$$ \frac{1% + \frac{100円 - 99円}{3年}}{99円} \times 100 ≒ 1.35% $$
所有期間利回り

新規発行の債権または既発行の債権を購入し、償還前に売却した場合の利回り

$$ 所有期間利回り(\%) = \frac{表面利率 + \frac{売却価格 - 購入価格}{所有期間(年)}}{購入価格} \times 100 $$

例えば、表面利率1%、償還期限5年、発行価格98円の債権を発行時に購入し、4年後に103円で売却した場合(小数点以下第3位を四捨五入)

$$ \frac{1% + \frac{103円 - 98円}{4年}}{98円} \times 100 ≒ 2.30% $$